行业周期延长
　　
　　造纸行业虽然有着一定的资金进入门槛，但由于技术进入门槛不高，所以，造纸行业存在着典型的自由竞争行业特征。厂商的自由竞争往往导致产能无序集中释放，造成上升周期持续时间较短，不具备长期成长性，所以，A股市场往往赋予造纸板块较低的行业估值水平，以弥补行业周期性投资规模膨胀所带来的业绩下滑风险。

　　但在节能减排的产业政策和《造纸产业政策》的持续作用下，中小厂商被迫退出竞争，本轮行业上升周期会大大延长，长期成长可以预期。行业分析师的研究报告显示，初步判断，此次上升周期可以持续至2011年，其中2007年中期至2008年底主要山提价拉动盈利增长；2009年后则由集中于大型企业的结构性的产能释放带动盈利增长。故行业分析师预计2008-2010年供给年复合增速仅为6.98%，低于同期消费增速10%的水平。
　
　　而由于节能减排产业政策和《造纸产业政策》有利于大型优质企业，尤其是《造纸产业政策》对于新上产能起始规模的限定以及COD等排放指标的政府分配机制，导致“类计划经济”，促使产能及利润增量往大型企业集中。上市公司盈利能力和全行业平均水平将进一步分化。利润将随产能释放呈现跳跃式增长。故行业分析师预计2009年行业净利润增速超过50%。

　　产品价格飚升或形成股价催化剂
　
　　据媒体报道称，图书价格涨了、纸巾价格涨了，连纸尿裤的价格也有所上调了……一轮迅猛的纸张原料涨价潮波及用纸行业每个领域，数据显示，目前国内生活用纸涨价约10%左右，文化用纸涨价30%，包装纸涨价30%左右。其中新闻纸从今年1月的4850元/吨暴涨至3月的5450元/吨，相当每吨一月涨200元，涨幅创5年最猛纪录；轻型纸从当年初的5800元/吨—6100元/吨，涨到现在的6900元/吨—7100元/吨。

　　而纸张价格的上涨对于造纸股来说，无疑是一个利好消息，因为原料成本虽然上涨，但纸张价格上涨已可以抵消成本上涨所带来的费用，所以，造纸股在2008年有望迎来业绩迅速提升的丰收年，这也得到了造纸类上市公司半年报业绩预告的佐证，昨日造纸行业龙头股的晨鸣纸业发布业绩预告称，原来预计公司的业绩增速为50%至100%，但由于产能拓展以及高端产品比例增加等因素，业绩有望大幅上涨，故业绩增速修改为100%至150%，如此的公告极有可能成为市场各路资金对造纸股加仓的催化剂。

　　值得指出的是，作为造纸业原料的国际纸浆价格目前面临着回落的趋势。在2000年至2005年，全球商品纸浆增量780万吨，其中我国因素就占了500万吨，因此，随着我国《造纸行业发展政策》的颁布，我国2010年的进口纸浆885万吨，与2006年796万吨相比，复合增长率仅3%左右，而2002年至2006年，我国进口纸浆的年复合增长率在11%以上。而且，国际纸浆产能释放过快，其中仅拉美地区在2008年至2012年的五年内就将计划扩产880万吨，年均扩产176万吨，如此就将使得纸浆价格下降的趋势将形成，这自然提升造纸业股的盈利能力。