近期，受央行提高存款准备金率等利空消息的影响，A股市场的股价大幅下挫，晨鸣纸业H股价格下跌及投资者担忧行业增长趋缓等因素影响。A股造纸板块大幅补跌，目前造纸行业估值水平回到历史平均水平以下，2008年7月8日以整体法及一季业绩计算的市盈率为19.71倍，接近前期低点，向下偏离近年均值28.58倍约31.04%，行业估值吸引力提高。

　　从基本面来看，行业主要产品价格在经过多次超预期上涨之后，预期企业业绩有所增加。虽因下游用户的承受力、库存上升等因素影响，纸价继续大幅上涨带来压力，但从7月份的纸价涨幅和纤维原料价格而言，行业盈利能力在不断增强。因此，我们对业内龙头企业及以细分景气纸种为主企业的增长前景依然看好，同时行业的大幅不跌进一步提升了这些企业的投资价值。