第二，我们认为行业在2009年会出现一些增速，主要我们2009年行业盈利能力，以及行业的测算，并以2008年做一个比较。

　　在经营比较之前，我们介绍一下，我们对这个比较的一些基本的假设，我们假设当中用一些材料还有销量的增效，在原材料假设里面，2008年我们假设原材料成本增长14.5%，销量的增长是12%，均价的增长是15%，目前来看这个假设还是比较合理。

　　2009年我们假设原材料增长3.3%，销量增长上是12%，均价增长是4%，在这样假设前提下，我们看一下整个行业未来得盈利情况，在2008年我们造纸行业净利润，我们测算将同比比2008年增长62%，它的净利润将达到4.8%，远远高于2007年的水平，而2009年整个行业净利润，将同比目前增长20%左右，但是行业的净利率是5.04%，还是高于2008年。

　　这是我们在4%均价前提下，但是实际情况怎么样？这是我们对价格做敏感性的分析，在做敏感性分析之后，认为整个行业应该4%到5%之间，相对2008年4.8%可能出现下滑，第二个行业增速可能在2%以下，这是我们对2009年行业竞争增速，还有净利润判断。

　　因此我们觉得2009年行业盈利能力，在同期来看还是比较高，但是与2008年相比将出现下滑的阶段。

　　我们做出这个结论以后，关注的角度，实际上就是对于未来纸价的假设，未来纸价在我们假设前提下，实际上认为在未来3.3%成本增长的情况下，未来的纸价也是增长3%到4%，实际上如果成本不高，我们假设股价上涨已经是不太可能的。我们在做出这个判断主要是对纸行业的基本面判断，我们通过几个主要纸行业的判断，我们认为未来纸行业价格很难再提高。下面我们对几个纸行业进行供求关系的分析。

　　第一个我们看一下文化纸，文化纸我们认为价格还会有上涨空间，有关文化纸规模比较小，做比较精细比较困难，因此我们2008年作为一个情况，现在价格上涨反映行业的景气，我们看未来整个文化纸产业情况，我们看到2007年下半年开始，整个文化纸的产量由于国家的影响，导致产能的关闭，从2007年下半年起算，如果新的产能能够填补这部分市场及，至少需要到2009年，因此到2009年之前，这个市场还是处于供求关系比较好的状态，因此我们认为文化纸在未来还是有上涨的空间。

　　第二看看铜板纸，我们对铜板纸判断是比较乐观的，因为我们认为释放压力还是比较少，从我们今年价格运营价格铜板价上涨幅度比较大，因为我们铜板纸存在一定的优势，大量出口使得我们铜板纸产能和消费比较平衡。

　　我们再观察一下未来铜板纸产能释放情况，我们看目前生产420万吨铜板纸，在2009年下半年新增产能只有12万吨，相对于420万吨产量而言，12万吨及的增量，我们相信是应该很容易消化的，因此我们认为在2009年下半年，新的产能释放以前，整个铜板纸压力非常小，所以我对它的判断还是比较乐观。

　　新闻纸，新闻纸我们认为它的基本面是堡垒，新闻纸是近几年来，行业认为，出现问题比较低迷的阶段，低迷的原因主要是新闻纸产能非常大。

　　实际我们统计过，剩余产能的确比较大，因为我们做了一个示范，2008年现在新闻纸释放产能是470万吨，它的有效产能530万吨，因此整个新闻纸还有过剩产能，未来过分产能会不会释放，将是对新闻纸行业一个比较过渡关注方面。

　　我们认为新闻纸过剩产能释放，我们认为它的可能性比较少，做出这个理由有两点，在开通难度比较大。第二原因我们认为每个原料供应的紧张，使得哪些停产产能要获得燃料难度非常大，因此两点原因是我们未来新闻纸过渡产能之中，从而本行业逐渐好转。第四、白砂纸：白砂纸我们认为是比较好的阶段，现在我们认为白砂纸产能是释放阶段，目前250万吨消费量，在未来2008年将会出现80万吨左右的产能释放，占到30%，因此我们认为白卡纸会出现一定压力。

　　以上是我们对主要纸种基本面的判断，在基本面判断我们对纸种价格做一个预测，我们认为铜板纸价格基本上维持一个阶段，而新闻纸还有书刊纸价格，将会出现上涨还有上涨空间，这就是我们对主要几种判断，有这样几种价格判断，也构成我们对整个行业2009年出现波动的一个支撑。因此，我们对2009年造纸行业的运行所说观点，长期来看，造纸行业是属于一个盈利比较高的企业，但是短期2009年整个行业会出现一些波动，这就是对造纸行业的未来一些看法。